人民币贬值价差 国内钢铁库存靠出口化解
国内钢材出口连续5月回升
在国内钢铁需求缓慢增长的同时，国内巨大的钢材库存似乎找到了新的出口。在钢材价格不断下滑以及人民币贬值的情况下，国内钢材价格更加具备出口优势。
从2013年12月份至今，国内钢材出口连续5个月回升，逐渐从500万吨级别上升至800万吨级别。今年5月份的出口量更是创历史新高，同比增幅接近50%。
出口或贡献短期需求增量
国家统计局数据显示，5月份钢材产量9682万吨，钢材日均产量为312.3万吨，同比增长6.1%，创年内新高;5月份粗钢产量7043万吨，同比增长2.6%，1~5月粗钢产量3.43亿吨，同比增长2.7%。
其中，钢材出口量较为值得关注，据海关总署统计，今年5月我国出口钢材807万吨，环比增加53万吨，同比增长49.2%;1～5月我国钢材出口3394万吨，同比增长33.6%。
5月中国钢铁产品出口创纪录新高，出口量高达807万吨，这一数字已经远超2008年的历史高点770万吨。
而据国金证券测算，同比看，出口贡献了50%的需求增量，以及短期全部的需求增量。
有分析人士指出，出口价格的大幅下跌也显示出口竞争激烈，而人民币贬值是否能够持续尚不确定，因此出口能否进一步好转还将看外需能否继续复苏。
不过，高盛还预计，今年7、8月份，中国的钢铁出口量将继续增加。
“虽然国内钢厂盈利能力短期难以改善，但目前成本价格的降低带来了一定盈利能力的改善，与5月份的产量相比，6月份会持平或小幅增加。”华北一大型钢厂负责人对称。
成本下跌压制钢价反弹
虽然出口量同比涨幅近50%，但价格却下跌了超过10%。今年以来，铁矿石、焦炭等原材料大幅下跌，虽然能够支撑钢铁产量保持高位，但是却压制钢价反弹。
钢厂的原材料价格较年初大幅下滑，据记者测算，国内铁矿石价格从年初的900元/吨，下跌至6月初的670元/吨，跌幅达到25%;焦炭也从年初的1530元/吨下跌至6月初的1140元/吨，跌幅超过25%。
“5月铁矿石以及其他钢铁原材料维持下跌趋势，成本的下降使钢厂的边际生产利润处于相对高位，也支撑着粗钢产量创历史新高，并有望在6月维持相对高产量，而这种供给压力依旧压制钢价反弹。”一位钢铁行业分析人士表示。
不过，钢厂的高产量似乎难以维持，去年开始的钢铁行业固定资产投资增速明显下降。据国家统计局数据，今年前5个月，黑色金属冶炼及压延行业投资同比下降12.8%。
中国钢铁协会日前在其网站发表分析文章指出，从供应方面看，中国钢铁行业已经不具备粗钢产量持续大幅增长的动力和条件。未来，粗钢产量呈现低速增长，甚至个别年份的负增长，或将成为钢铁行业供应面的新特点。
从目前全国库存来看，据西本新干线监测数据，截至6月6日，全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量为1391.37万吨，总体已连续十四周出现下降，累计降幅达32.9%，库存水平较去年同期已下降21.24%。
虽然来自库存压力已有所降低，但就价格而言，长江证券报告认为，低库存与钢价涨跌不存在一一对应的关系，供需格局改善才是钢价上涨唯一驱动因素。
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